M&A là gì? Lợi ích của M&A là gì?

M&A (Mergers and Acquisitions) là Sáp nhập và mua lại. Đây là một thuật ngữ để mô tả việc sáp nhập các công ty lại với nhau bằng cách công ty lớn sẽ mua lại các công ty nhỏ và hợp nhất lại thành một.

- Thuật ngữ sáp nhập và mua lại (M&A) đề cập rộng rãi đến quá trình hai công ty kết hợp với nhau.

- Trong một giao dịch mua lại, một công ty mua hoàn toàn công ty kia. Công ty bị mua lại không thay đổi tên pháp lý hoặc cơ cấu nhưng hiện thuộc sở hữu của công ty mẹ.

- Sáp nhập là sự kết hợp của hai công ty, sau đó tạo thành một pháp nhân mới dưới đại diện của một tên công ty mẹ.

- Các thương vụ M&A mang lại lợi nhuận khá lớn cho ngành ngân hàng đầu tư, nhưng không phải tất cả các thương vụ mua bán hay sáp nhập đều phát triển tốt.

- Sau sáp nhập, một số công ty đạt được thành công và phát triển vượt bậc, trong khi những công ty khác thất bại rất nhanh chóng.

Các thuật ngữ "sáp nhập" và "mua lại" thường được sử dụng thay thế cho nhau, mặc dù trên thực tế, chúng có ý nghĩa hơi khác nhau. Khi một công ty tiếp quản một công ty khác và tự xác lập mình là chủ sở hữu mới, giao dịch mua bán được gọi là mua lại. Từ quan điểm pháp lý, công ty mục tiêu không còn tồn tại, người mua tiếp nhận hoạt động kinh doanh, và cổ phiếu của công ty mua tiếp tục được giao dịch, trong khi cổ phiếu của công ty bị mua ngừng giao dịch.

Mặt khác, sự hợp nhất mô tả hai công ty có quy mô xấp xỉ như nhau, hợp lực để tiến lên như một thực thể mới, thay vì vẫn được sở hữu và điều hành riêng lẻ. Cổ phiếu của cả hai công ty đều ngừng giao dịch và cổ phiếu công ty mới được phát hành thay thế. 

Trường hợp điển hình: cả Daimler-Benz và Chrysler đều không còn tồn tại khi hai công ty hợp nhất và một công ty mới, Daimler Chrysler, được thành lập. Một thương vụ mua bán cũng sẽ được gọi là sáp nhập khi cả hai CEO đồng ý rằng việc tham gia cùng nhau là vì lợi ích tốt nhất của cả hai công ty của họ.

Các giao dịch không thân thiện ("tiếp quản công ty đối thủ"), trong đó các công ty mục tiêu không muốn bị mua lại nhưng cuối cùng họ vẫn bị thâu tóm . Do đó, một thương vụ có thể được phân loại là một thương vụ sáp nhập hoặc một thương vụ mua lại, dựa trên việc thương vụ mua lại là thân thiện hay thù địch và cách thức thông báo. Nói cách khác, sự khác biệt nằm ở cách giao dịch này được truyền đạt tới ban giám đốc, nhân viên và cổ đông của công ty mục tiêu.

Dưới đây là tổng quan ngắn gọn về một số giao dịch phổ biến thuộc phạm vi M&A:

Trong một vụ sáp nhập, hội đồng quản trị của hai công ty chấp thuận sự kết hợp và xin ý kiến của cổ đông. Sau khi sáp nhập, công ty bị mua lại không còn tồn tại và trở thành một phần của công ty bị mua lại. 

Trong một vụ mua lại đơn giản, công ty mua lại có được phần lớn cổ phần trong công ty bị mua, công ty bị mua lại không thay đổi tên hoặc thay đổi cấu trúc pháp lý và thường giữ nguyên ký hiệu cổ phiếu hiện có. 

Một ví dụ của giao dịch này là năm 2004 của Manulife Financial Corporation mua lại John Hancock Financial Services, nơi cả hai công ty đều giữ nguyên tên và cơ cấu tổ chức của mình. Việc mua lại có thể được thực hiện bằng cách trao đổi cổ phiếu của một công ty cho những người khác hoặc sử dụng tiền mặt để mua cổ phiếu của công ty mục tiêu.

Hợp nhất 2 công ty cũ tạo ra một công ty mới thông qua việc kết hợp các hoạt động kinh doanh cốt lõi của 2 công ty và từ bỏ các cấu trúc cũ của cả 2 công ty này. Các cổ đông của cả hai công ty phải chấp thuận việc hợp nhất và sau khi chấp thuận, nhận được cổ phần từ công ty mới. 

Trong một giao dịch chào mua công khai, một công ty đề nghị mua cổ phiếu đang lưu hành của công ty kia, với một mức giá cụ thể. Công ty mua lại thông báo đề nghị trực tiếp đến các cổ đông của công ty khác, bỏ qua ban giám đốc. 

Ví dụ, vào năm 2008, Johnson & Johnson đã đưa ra một đề nghị đấu thầu để mua lại Omrix Biopharmaceuticals với giá 438 triệu đô la. Mặc dù công ty mua lại có thể tiếp tục tồn tại - đặc biệt nếu có một số cổ đông bất đồng - hầu hết các chào mua công khai đều dẫn đến việc sáp nhập.

Trong một cuộc mua lại tài sản, một công ty trực tiếp mua lại tài sản của một công ty khác. Công ty có tài sản được mua lại phải được sự chấp thuận của các cổ đông. 

Việc mua tài sản là điển hình trong thủ tục phá sản, trong đó các công ty khác đấu thầu các tài sản khác nhau của công ty bị phá sản, được thanh lý khi chuyển giao tài sản cuối cùng cho công ty mua lại.

Trong một thương vụ mua lại quản lý, còn được gọi là mua lại bởi ban quản lý lãnh đạo , các giám đốc điều hành của một công ty mua cổ phần để kiểm soát một công ty khác và giữ nó ở tư nhân. Những cựu giám đốc điều hành này thường hợp tác với một nhà tài chính hoặc các cựu nhân viên công ty, trong nỗ lực giúp tài trợ cho một giao dịch. 

Các giao dịch M&A như vậy thường được tài trợ không cân đối bằng nợ và đa số cổ đông phải chấp thuận. Ví dụ, vào năm 2013, Tập đoàn Dell thông báo rằng họ đã được mua lại bởi giám đốc điều hành, Michael Dell.

Việc sáp nhập có thể được cấu trúc theo nhiều cách khác nhau, dựa trên mối quan hệ giữa hai công ty tham gia vào thương vụ.

Hai công ty cạnh tranh trực tiếp và có cùng dòng sản phẩm và thị trường.

Một khách hàng và công ty hoặc một nhà cung cấp và công ty. Hãy nghĩ đến việc một nhà cung cấp nón kết hợp với một nhà sản xuất kem.

Hai doanh nghiệp phục vụ cùng một cơ sở người tiêu dùng theo những cách khác nhau, chẳng hạn như một nhà sản xuất TV và một công ty truyền hình cáp.

Hai công ty bán các sản phẩm giống nhau ở các thị trường khác nhau.

Hai công ty bán các sản phẩm khác nhau nhưng có liên quan trên cùng một thị trường.

Hai công ty không có lĩnh vực kinh doanh chung.

Với những thông tin trên, chúng tôi hy vọng gửi đến bạn đọc những thông tin dễ hiểu nhất về Mua bán  và sáp nhập (M&A). 

Chúc bạn thành công.