1. Điểm nổi bật:
-
Chiến lược của Michael Saylor hiện đang nắm giữ hơn
607.000 BTC và
cổ phiếu công ty đang giao dịch với mức cao hơn 72,6% so với giá trị BTC thực tế.
-
Ngân hàng đầu tư TD Cowen ủng hộ mức định giá này nhờ vào chiến lược tài chính chi phí thấp và kế hoạch “
42/42” độc đáo.
-
Dự báo: Từ nay đến 2027, công ty có thể sở hữu tới 900.000 BTC, tương đương
hơn 4% tổng cung Bitcoin toàn cầu.
2. Michael Saylor tiếp tục dẫn đầu cuộc đua Bitcoin trong giới doanh nghiệp
Michael Saylor – Chủ tịch của MicroStrategy (được gọi tắt là Strategy) – đang tiếp tục đẩy mạnh tầm ảnh hưởng trong thế giới tiền mã hóa khi
trở thành công ty đại chúng nắm giữ nhiều Bitcoin nhất thế giới.Dù có nhiều tranh cãi, nhưng
giá cổ phiếu của Strategy vẫn duy trì ở mức cao hơn rất nhiều so với giá trị Bitcoin mà công ty đang nắm giữ, và
các chuyên gia cho rằng điều này là hợp lý.
3. Vì sao cổ phiếu Strategy lại “đắt” hơn lượng Bitcoin thật?
Theo báo cáo mới nhất từ ngân hàng đầu tư toàn cầu TD Cowen, các chuyên gia tài chính Lance Vitanza và Jonnathan Navarrete khẳng định mức chênh lệch này là hoàn toàn có cơ sở, và bác bỏ quan điểm cho rằng cổ phiếu nên phản ánh đúng 100% giá trị Bitcoin (NAV).
- Vốn hóa thị trường của Strategy hiện đạt 124,3 tỷ USD
- Tổng giá trị Bitcoin nắm giữ: 72 tỷ USD
- Mức chênh lệch NAV: 72,6%
Chiến lược cốt lõi của Strategy nằm ở khả năng tiếp cận nguồn vốn giá rẻ và tận dụng đòn bẩy tài chính hiệu quả.
4. Kế hoạch “42/42” – Chìa khóa tạo giá trị thật
Một trong những điểm nổi bật là kế hoạch “42/42”, với mục tiêu:
- Huy động 84 tỷ USD thông qua phát hành cổ phiếu và trái phiếu đến năm 2027
- Lãi suất vay chỉ khoảng 0,421%
Nhờ đó, Strategy có thể:
- Tăng số lượng Bitcoin trên mỗi cổ phiếu mà không làm loãng cổ phần
- Tạo ra “hiệu ứng sinh lời từ Bitcoin” – điều mà các quỹ ETF hay nhà đầu tư cá nhân không dễ làm được
5. Hiệu ứng “vòng quay vốn” – Bí mật tăng tốc tích lũy Bitcoin
Chiến lược sử dụng vòng quay vốn (Capital Flywheel) giúp công ty liên tục gom thêm BTC mà không cần phát hành thêm cổ phiếu. Ví dụ gần đây:
- Huy động thành công 739,8 triệu USD thông qua đợt phát hành trị giá 21 tỷ USD
- Dùng số tiền đó để mua thêm 6.220 BTC với giá trung bình 118.940 USD
- Lợi nhuận: thêm 3.077 BTC mà không cần pha loãng cổ phiếu
- Tính từ đầu năm đến nay, số lượng Bitcoin trên mỗi cổ phiếu MSTR đã tăng 20,8%, gấp đôi so với 18 tháng trước.
Ngoài ra, việc ra mắt cổ phiếu ưu đãi “Stretch” (STRC) giúp Strategy tăng khả năng gọi vốn mà không ảnh hưởng đến cổ đông hiện tại.
6. Mục tiêu 900.000 BTC vào năm 2027: Tham vọng hay thực tế?
Hiện tại, Strategy đã nắm trong tay 607.770 BTC. Theo dự báo của TD Cowen, con số này có thể đạt tới 900.000 BTC trong 2 năm tới, chiếm khoảng 4,3% tổng cung Bitcoin toàn cầu.
Họ cũng đặt ra mức giá mục tiêu cho cổ phiếu MSTR là 680 USD, dựa trên các yếu tố:
- Chính sách pháp lý rõ ràng hơn
- Sự gia tăng của dòng vốn đầu tư tổ chức vào thị trường crypto
- Mô hình tích lũy vốn độc đáo và hiệu quả của Strategy
7. Kết luận:
Michael Saylor không chỉ là người gom Bitcoin, mà đang
định hình lại cách các tập đoàn tiếp cận tiền mã hóa. Với tầm nhìn dài hạn, chiến lược sử dụng vốn thông minh và hiệu ứng vòng quay vốn hiệu quả,
Strategy được đánh giá là mô hình mẫu cho các doanh nghiệp muốn dẫn đầu trong thế giới crypto.
Chú ý: đây không phải lời khuyên đầu tư.