Bitcoin điều chỉnh 159 ngày sau ATH $126K – Chu kỳ tăng vẫn còn?
1. Điểm nổi bật
• Bitcoin mới chỉ điều chỉnh 159 ngày, trong khi các chu kỳ trước phải mất hơn 800 ngày mới đạt đỉnh lịch sử (ATH) mới.
• ETF Bitcoin giao ngay đã phá vỡ một quy luật lịch sử vào năm 2025, khi Bitcoin lập ATH trước sự kiện halving lần đầu tiên.
• Các ngân hàng hiện vẫn khó nắm giữ Bitcoin do quy định vốn nghiêm ngặt trong Basel rules.
2. Bitcoin đã giảm 159 ngày kể từ đỉnh
Bitcoin đạt đỉnh 126.230 USD vào ngày 6/10. Kể từ đó, giá đã giảm liên tục trong 159 ngày.
Đối với nhiều nhà đầu tư, khoảng thời gian này có cảm giác rất dài. Tuy nhiên, nếu nhìn vào dữ liệu lịch sử, thì con số này vẫn còn rất sớm trong chu kỳ.
Nhà phân tích Darkfost từ CryptoQuant đã đưa ra số liệu:
• Chu kỳ 2017: mất 1.180 ngày để Bitcoin đạt ATH mới
• Chu kỳ 2021: mất 1.093 ngày
• Chu kỳ 2025: rút ngắn xuống 849 ngày
So với các chu kỳ trước, 159 ngày điều chỉnh hiện tại vẫn còn rất sớm.
3. Chu kỳ Bitcoin đang ngắn lại – nhưng năm 2025 đã phá vỡ quy luật
Dữ liệu cho thấy khoảng cách thời gian giữa các ATH của Bitcoin đang ngày càng ngắn hơn qua mỗi chu kỳ.
Tuy nhiên, năm 2025 đã xảy ra một điều chưa từng có trước đây:
Bitcoin đạt ATH trước khi sự kiện halving diễn ra, thay vì sau halving như các chu kỳ trước.
Theo Darkfost, nguyên nhân chính là sự ra đời của Spot Bitcoin ETF vào tháng 1/2024.
Sự kiện này đã:
• Thu hút dòng tiền lớn từ các tổ chức tài chính
• Làm thay đổi cấu trúc chu kỳ thị trường
• Phá vỡ mô hình tăng giá dựa vào halving đã tồn tại hơn 10 năm
4. Halving có thể không phải yếu tố chính
Darkfost cho rằng:
Halving không phải là yếu tố chính tạo ra ATH mới.
Theo ông:
• Thị trường thường đã thoát khỏi xu hướng giảm (bear market) trước khi halving diễn ra.
• Halving vẫn quan trọng, nhưng chủ yếu vì giảm áp lực bán từ thợ đào trong dài hạn, chứ không phải là “công tắc kích hoạt bull run” như nhiều người nghĩ.
5. Một thay đổi quy định có thể còn lớn hơn cả ETF
Trong khi tranh luận về chu kỳ vẫn đang diễn ra, một thay đổi quy định tại Mỹ có thể ảnh hưởng rất lớn đến Bitcoin.
Theo Nic Puckrin, CEO của Coin Bureau:
Theo quy định Basel III hiện tại:
• Bitcoin bị áp hệ số rủi ro 1.250%
• Điều này buộc ngân hàng phải dự trữ vốn tương đương toàn bộ giá trị Bitcoin họ nắm giữ
Vì vậy, gần như không thể để ngân hàng cung cấp dịch vụ liên quan đến Bitcoin.
6. Fed đang xem xét thay đổi
Tuần này, Federal Reserve thông báo rằng họ sẽ:
• Đưa ra đề xuất mới về cách áp dụng Basel rules tại Mỹ
• Mở giai đoạn góp ý công khai trong 90 ngày
Đề xuất này không chỉ dành riêng cho Bitcoin, mà liên quan đến tiêu chuẩn vốn của các ngân hàng lớn. Tuy nhiên, quá trình góp ý này tạo cơ hội để thay đổi cách Bitcoin được phân loại rủi ro.
Nic Puckrin cho biết:
Nếu mức rủi ro của Bitcoin được giảm dù chỉ một chút, các ngân hàng có thể bắt đầu tích hợp BTC vào hệ thống tài chính. Điều đó có thể mở khóa một lượng thanh khoản khổng lồ.
7. Điều gì có thể xảy ra tiếp theo?
• Spot ETF đã thay đổi chu kỳ Bitcoin vào năm 2024
• Nếu Basel rules thay đổi, các ngân hàng có thể trở thành động lực lớn tiếp theo cho thị trường
Trong bối cảnh Bitcoin mới chỉ điều chỉnh 159 ngày, yếu tố thời điểm này có thể rất quan trọng.
Hiện tại, Bitcoin đang giao dịch ở mức 70.689 USD, giảm 2,37% trong ngày.
8. FAQ
Bitcoin giảm 159 ngày có phải là tín hiệu xấu không?Không hẳn. Theo dữ liệu lịch sử, các chu kỳ trước của Bitcoin cần 800–1.100 ngày để đạt đỉnh mới. Vì vậy, giai đoạn điều chỉnh 159 ngày vẫn được xem là khá sớm trong chu kỳ.
Vì sao chu kỳ Bitcoin năm 2025 khác các chu kỳ trước?Chu kỳ này bị ảnh hưởng mạnh bởi sự ra đời của Spot Bitcoin ETF vào năm 2024. ETF đã thu hút dòng tiền tổ chức lớn, khiến Bitcoin lần đầu đạt ATH trước sự kiện halving.
Halving có còn là yếu tố quan trọng đối với Bitcoin không?Halving vẫn có vai trò, nhưng theo nhà phân tích Darkfost, nó không phải yếu tố trực tiếp tạo ATH. Tác động chính của halving là giảm áp lực bán từ thợ đào trong dài hạn.
Quy định Basel ảnh hưởng gì đến Bitcoin?Theo tiêu chuẩn Basel III, Bitcoin có hệ số rủi ro 1.250%, khiến ngân hàng phải dự trữ lượng vốn rất lớn khi nắm giữ BTC. Điều này khiến các ngân hàng khó tích hợp Bitcoin vào hệ thống tài chính.
Nếu quy định Basel thay đổi thì điều gì sẽ xảy ra?Nếu Federal Reserve điều chỉnh quy định vốn, các ngân hàng có thể bắt đầu cung cấp dịch vụ liên quan đến Bitcoin. Theo Nic Puckrin, điều này có thể mở khóa dòng thanh khoản khổng lồ cho thị trường crypto.
Chú ý: đây không phải lời khuyên đầu tư.
9. Miễn trừ trách nhiệm
Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Người đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra các quyết định có ảnh hưởng đến bản thân hay doanh nghiệp của mình và sẵn sàng tự chịu trách nhiệm cho những lựa chọn ấy.