1. Tóm tắt điểm nhấn
-
Arthur Hayes – nhà sáng lập sàn giao dịch
BitMEX – dự báo giá
Bitcoin có thể điều chỉnh về mức
90.000 USD trước khi bước vào chu kỳ tăng trưởng mới sau hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng 8.
- Nguyên nhân chính là do thị trường đang có dấu hiệu thắt chặt thanh khoản, trong khi các nhà đầu tư có xu hướng chốt lời sau giai đoạn tăng giá mạnh.
- Tuy nhiên, ông cho rằng
stablecoin do ngân hàng phát hành – được chính phủ Mỹ hậu thuẫn – có thể bơm hàng
nghìn tỷ USD thanh khoản mới vào thị trường tiền mã hóa, tạo bước đệm cho đợt tăng mạnh tiếp theo.
2. Phân tích của Arthur Hayes: Bitcoin có thể giảm trước khi tăng
Trong bài viết blog mới nhất mang tên “
Quid Pro Stablecoin”, Arthur Hayes chia sẻ cái nhìn sâu sắc về bức tranh kinh tế vĩ mô hiện tại và tác động của nó tới thị trường crypto.
Theo ông, thị trường có khả năng sẽ đi ngang hoặc điều chỉnh nhẹ trong những tuần sắp tới, đặc biệt là trước sự kiện kinh tế quan trọng Jackson Hole (một hội nghị thường niên của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ).
🇺🇸 Nếu Bộ Tài chính Mỹ bắt đầu tái nạp “Tài khoản tổng hợp” (General Account - TGA), thì điều đó đồng nghĩa với việc họ sẽ rút bớt tiền ra khỏi nền kinh tế, làm giảm thanh khoản thị trường. Và khi thanh khoản bị rút lại, các tài sản có tính rủi ro cao như Bitcoin có thể bị ảnh hưởng rõ rệt.
📉 Hayes dự đoán giá BTC có thể giảm tạm thời về mốc
90.000 USD – đây là giai đoạn "lọc bớt tay yếu", làm thị trường ổn định trở lại trước khi bật tăng trở lại.
Ông cũng lưu ý rằng nếu tình hình kinh tế vĩ mô trở nên xấu hơn, quỹ đầu tư Maelstrom của ông sẽ giảm bớt lượng Bitcoin đang nắm giữ, dù hiện tại quỹ đã rút toàn bộ khỏi các altcoin thiếu thanh khoản.
3. Ngân hàng truyền thống và vai trò bước ngoặt của stablecoin
Điểm khác biệt ở chu kỳ này theo Hayes chính là sự tham gia tích cực của các ngân hàng truyền thống vào thị trường tiền mã hóa.
Sau khi Thượng viện Mỹ thông qua dự luật GENIUS Act, mở đường cho
stablecoin được phát hành với sự quản lý nghiêm ngặt của chính phủ, các ngân hàng lớn như JPMorgan, Citibank có thể sẽ tung ra các đồng USD kỹ thuật số do chính họ phát hành – dạng
stablecoin được “bảo chứng toàn diện”.
⚠️ Khác với
USDT hay
USDC hiện tại (do các công ty tư nhân phát hành),
stablecoin do ngân hàng phát hành sẽ được kết nối trực tiếp với hệ thống của
Cục Dự trữ Liên bang (FED). Điều này giúp tăng tính minh bạch, tin cậy và có thể mở rộng thanh khoản một cách mạnh mẽ với sự “bật đèn xanh” từ chính phủ.
👉 Hayes cho rằng: Việc đẩy mạnh
stablecoin không chỉ để bảo vệ người tiêu dùng, mà còn là chiến lược để chính phủ Mỹ gia tăng kiểm soát dòng tiền trong thế giới tiền mã hóa.
4. Stablecoin của ngân hàng – Bước ngoặt thay đổi cục diện thanh khoản thị trường
Hayes gọi đây là “trò chơi thay đổi luật chơi”.
Theo ông, khi các ngân hàng truyền thống được phép phát hành stablecoin, họ có thể sử dụng lượng tiền gửi của khách hàng để đầu tư vào trái phiếu ngắn hạn của chính phủ mà không vi phạm các quy định về vốn – giống như một hình thức "bơm tiền ẩn danh" (Quantitative Easing không chính thức).
Điều này sẽ mở đường cho một nguồn thanh khoản mới chảy vào thị trường tài chính – không chỉ hỗ trợ trái phiếu, mà còn có thể lan sang cổ phiếu công nghệ và đặc biệt là thị trường crypto.
💸
Hayes ước tính rằng: nếu chỉ một phần nhỏ – khoảng 40% – trong tổng số hơn 17 nghìn tỷ USD tiền gửi tại các ngân hàng Mỹ chảy vào các stablecoin mới này, thì có thể tạo ra đến 6,8 nghìn tỷ USD nhu cầu mua trái phiếu chính phủ.
⚡ Và điều đáng chú ý là: dòng tiền khổng lồ đó không dừng lại ở trái phiếu – mà hoàn toàn có thể tràn sang các tài sản rủi ro như Bitcoin, Ethereum, cổ phiếu công nghệ và các altcoin chủ lực.
Arthur Hayes dự báo giá Bitcoin có thể giảm ngắn hạn về mức 90.000 USD do tác động từ việc rút thanh khoản và tâm lý thị trường chốt lời sau đợt tăng.
Tuy nhiên, ông vẫn cực kỳ lạc quan với triển vọng dài hạn, nhấn mạnh rằng stablecoin do ngân hàng phát hành sẽ là "chìa khóa" tạo ra làn sóng thanh khoản mới – có thể đẩy thị trường crypto vào chu kỳ tăng trưởng tiếp theo.
Với hàng nghìn tỷ USD có thể chảy vào thị trường trong thời gian tới, Hayes tin rằng một cơn sóng tăng lớn thực sự đang được “nhồi lực” để bùng nổ sau các đợt điều chỉnh.
Đây là thời điểm tuyệt vời để học từ những chuyên gia như Hayes – không chỉ học về giá cả, mà cả về kinh tế vĩ mô, dòng tiền và cách các chính sách tài chính ảnh hưởng đến thế giới tài sản kỹ thuật số. Trong crypto, người hiểu sâu sẽ luôn là người đi trước thị trường!
Chú ý : đây không phải lời khuyên đầu tư.