1. Điểm nhấn chính
• Bitcoin giảm xuống mức thấp nhất trong 6 tháng khi niềm tin vào việc Fed sẽ cắt lãi suất trong tháng 12 giảm mạnh.
• Xác suất cắt giảm lãi suất rơi từ 90% xuống dưới 45%.
• Nhiều quan chức Fed liên tục cảnh báo rằng lạm phát vẫn quá cao để có thể nới lỏng chính sách tiền tệ.
• Nếu Fed giữ nguyên lãi suất, thị trường crypto và chứng khoán có thể chứng kiến một cú điều chỉnh mạnh.
2. Bitcoin Chạm Đáy 6 Tháng Khi Kỳ Vọng Về Fed Suy Giảm
Bitcoin vừa giảm xuống mức thấp nhất trong nửa năm, đúng vào thời điểm giới đầu tư càng lúc càng nghi ngờ khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tiếp theo. Điều này gây sức ép lớn lên cả thị trường chứng khoán và crypto, vốn rất nhạy cảm với chính sách tiền tệ.
Sau khi Chính phủ Mỹ mở cửa trở lại sau 43 ngày đóng cửa kỷ lục, giới đầu tư chuẩn bị bước vào một tuần đầy ắp dữ liệu kinh tế — những yếu tố quan trọng có thể ảnh hưởng trực tiếp tới quyết định của Fed.
3. Xác Suất Fed Cắt Lãi Suất Đang Giảm Mạnh
Tại cuộc họp gần nhất, Fed đã giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Sau động thái này, nhiều tổ chức lớn như J.P. Morgan từng dự đoán sẽ có thêm hai lần cắt lãi suất trong năm 2025 và một lần nữa vào năm 2026.
Tuy nhiên, kỳ vọng về việc Fed tiếp tục nới lỏng trong tháng 12 đang giảm nhanh chóng.
• Theo công cụ CME FedWatch, xác suất cắt lãi tháng 12 đã rơi xuống dưới 45%.
• Nghĩa là thị trường không còn tin chắc rằng Fed sẽ giảm lãi suất như dự kiến.
4. Quan Chức Fed Thận Trọng Vì Lạm Phát Vẫn Cao
Nhiều quan chức Fed tiếp tục cảnh báo rằng lạm phát vẫn chưa hạ về mức an toàn, khiến họ do dự về việc cắt giảm lãi suất.
Một số phát biểu đáng chú ý:
• Jeff Schmid (Fed Kansas City) cho biết lạm phát vẫn đáng lo ngại và giữ nguyên lãi suất có thể là lựa chọn phù hợp hơn cho tháng 12.
• Ông nhấn mạnh rằng những vấn đề dài hạn của thị trường lao động (như ảnh hưởng của công nghệ và nhập cư) không thể giải quyết bằng việc giảm lãi suất.
• Ông từng bỏ phiếu phản đối đợt cắt lãi gần nhất vì lo ngại việc giảm lãi có thể làm suy yếu cam kết giữ lạm phát ở mức 2%.
• Lorie Logan (Fed Dallas) tuyên bố bà sẽ không ủng hộ việc cắt lãi suất trong tháng 12, trừ khi có bằng chứng rõ ràng cho thấy lạm phát hạ nhiệt nhanh hơn hoặc thị trường lao động nguội đi đáng kể.
• Những quan điểm này cho thấy nội bộ Fed đang chia rẽ mạnh mẽ về bước đi tiếp theo.
5. Fed Thảo Luận Với Các Ngân Hàng Khi Thanh Khoản Siết Chặt
Trong bối cảnh thanh khoản thị trường có dấu hiệu co lại, John Williams (Fed New York) đã gặp gỡ các ngân hàng lớn của Phố Wall để đánh giá lại vai trò của cơ chế repo dự phòng (SRF) — công cụ hỗ trợ chuyển đổi trái phiếu Kho bạc thành tiền mặt khi thị trường căng thẳng.
• Dù SRF được lập ra từ năm 2021, nó chỉ mới được sử dụng nhiều hơn từ cuối tháng 10.
• Điều gây bất ngờ là nhiều công ty tài chính lại chọn vay vốn ngoài thị trường với lãi suất cao hơn, thay vì sử dụng SRF của Fed — điều khiến một số quan chức đặt câu hỏi về hiệu quả của công cụ này.
6. Sự Thay Đổi Lớn Có Thể Đến Với Fed Năm Sau
Năm tới, nội bộ Fed có thể có nhiều biến động:
• Raphael Bostic (Fed Atlanta) sẽ rời vị trí vào đầu năm, mở ra cơ hội để Tổng thống Trump bổ nhiệm người mới.
• Nhiệm kỳ của Chủ tịch Jerome Powell sẽ kết thúc vào tháng 5.
• Một phán quyết từ Tòa án Tối cao có thể cho phép Tổng thống bãi nhiệm Thống đốc Lisa Cook.
Ngoài ra, nhiều Chủ tịch Fed khu vực có quan điểm “diều hâu” (hawkish) sẽ tham gia Ủy ban vào năm tới, khiến khả năng hạ lãi suất càng bất định.
7. Tác Động Đối Với Thị Trường Crypto
Trong điều kiện bình thường, cắt giảm lãi suất thường là tín hiệu tốt cho các tài sản rủi ro, bao gồm crypto, vì:
• Lãi suất thấp → Nhiều dòng tiền chảy vào thị trường.
• Nhà đầu tư có xu hướng chấp nhận rủi ro cao hơn.
Tuy nhiên, nếu Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 12, thị trường có thể đối mặt với:
• Một đợt giảm mạnh của Bitcoin và altcoin
• Tâm lý bi quan lan rộng
• Áp lực bán tháo trong bối cảnh thị trường đang yếu
• Crypto đang ở giai đoạn nhạy cảm, và mọi động thái của Fed đều có thể tạo ra biến động lớn.
Chú ý: đây không phải lời khuyên đầu tư.