Bitcoin chưa thoát khỏi đà giảm? Dữ liệu CryptoQuant hé lộ nguyên nhân

1. Tóm tắt chính

• Cá voi nắm giữ 1.000–10.000 BTC đã bán mạnh, tạo áp lực lớn trong giai đoạn giá giảm.

• Chỉ có nhóm nhà đầu tư trung bình (10–100 BTC và 100–1.000 BTC) là liên tục mua vào.

• Bitcoin phục hồi từ 81.000 USD lên 87.000 USD, nhưng thị trường vẫn phụ thuộc vào hành động của cá voi.

• Đợt giảm 20% khiến thị trường crypto bốc hơi hơn 1.000 tỷ USD.

2. Bitcoin giảm mạnh: cú sốc lớn của tháng 11

Cuối tháng 11, thị trường crypto rung chuyển khi Bitcoin giảm hơn 20%, kéo theo vốn hóa toàn thị trường mất hơn 1 nghìn tỷ USD.

• Sau khi lập đỉnh trên 125.000 USD vào tháng 10

• Giá rơi thẳng xuống 81.000 USD

• Sau đó hồi lên quanh 87.236 USD

Điều này khiến nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi:

“Bitcoin đã chạm đáy chưa? Hay còn giảm tiếp?”

CryptoQuant – nền tảng dữ liệu on-chain hàng đầu – đã đưa ra phân tích quan trọng giúp giải đáp câu hỏi này.

3. Cá voi chốt lời – nguyên nhân chính của cú giảm sốc

Theo dữ liệu từ CryptoQuant, đợt lao dốc lần này không phải do bán tháo hoảng loạn, mà là kết hợp nhiều yếu tố:

• Hành vi chốt lời của các ví lớn (1.000–10.000 BTC)

• Tâm lý thận trọng của nhà đầu tư nhỏ lẻ

• Lượng thanh lý lớn trên thị trường futures

Cá voi âm thầm bán ra

Trong nhiều tuần trước khi giá lao dốc, các ví lớn đã:

• Giảm dần lượng nắm giữ

• Bán ra khi giá tăng mạnh

• Chốt lời ở vùng giá cao kỷ lục

Đây là nhóm có ảnh hưởng mạnh nhất thị trường, bao gồm quỹ đầu tư, tổ chức và những nhà đầu tư lâu năm.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng không mua vào

Điều bất ngờ là:

• Các ví nhỏ dưới 10 BTC

• Và cả nhóm 10–1.000 BTC

→ đều không tích lũy, thậm chí bán ra theo áp lực tâm lý.

Khi cả cá voi và nhỏ lẻ đều muốn “an toàn”, thị trường không còn lực mua hỗ trợ.

4. Chỉ còn nhóm nắm giữ trung bình âm thầm mua vào

Giữa bối cảnh bán tháo, chỉ có hai nhóm nhà đầu tư vẫn mua vào:

• 10–100 BTC

• 100–1.000 BTC

Họ là nhóm mua ổn định nhất trong suốt thời gian điều chỉnh.

Tuy nhiên:

• Lực mua của họ không đủ mạnh

• Không thể cân lại lượng phân phối khổng lồ từ cá voi lớn

Vì thế giá Bitcoin vẫn tiếp tục rơi sâu.

5. Thanh lý futures khiến cú giảm trở nên thảm khốc

CryptoQuant cũng nhấn mạnh rằng thị trường futures đóng vai trò lớn trong cú lao dốc:

• Trong 13 ngày liên tiếp, các vị thế Long bị thanh lý hàng loạt

• Điều này khiến Bitcoin bị ép bán theo chuỗi

• Giá rơi từ 106.000 USD → 81.000 USD

Đây không còn là cú điều chỉnh bình thường, mà trở thành một pha giảm sốc do hiệu ứng domino thanh lý.

6. Bitcoin đã tạo đáy hay chưa? Câu trả lời là: Chưa hẳn

Sau khi chạm 81.000 USD, Bitcoin hồi lên nhanh chóng 87.000 USD trong 48 giờ.

Đây là tín hiệu quan trọng cho thấy thị trường có thể đang hình thành đáy ngắn hạn.

Nhưng để có một xu hướng tăng bền vững, cần điều kiện quan trọng nhất:

→ Nhóm cá voi 1.000–10.000 BTC phải ngừng bán ra.

Nếu họ tiếp tục phân phối, bất kỳ cú phục hồi nào cũng sẽ yếu và dễ gãy.