Bitcoin đang chứng kiến một đợt tăng trưởng mạnh mẽ, nhưng lần này không đơn thuần là sự bùng nổ từ nhà đầu tư cá nhân. Trong một cuộc phỏng vấn độc quyền với Coinpedia,
ông Mohit Kumar – Giám đốc nghiên cứu thị trường tại Delta Exchange cho biết, đợt tăng này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố quan trọng, mà tâm điểm bắt đầu từ Washington.
1. Chính sách thuận lợi và dòng tiền tổ chức
Theo ông Kumar, những thay đổi chính trị và quy định gần đây tại Mỹ là động lực chính cho đà đi lên của
Bitcoin. Kể từ khi
Tổng thống Trump bắt đầu nhiệm kỳ thứ hai, chính quyền đã triển khai hàng loạt chính sách thân thiện hơn với crypto.
Ông nhấn mạnh, những chất xúc tác chính cho sự tăng trưởng này bao gồm:
- Sự tham gia mạnh mẽ của các tổ chức tài chính thông qua Bitcoin ETF giao ngay (Spot Bitcoin ETF).
- Các chính sách và báo cáo hỗ trợ crypto từ Nhà Trắng, điển hình là Digital Asset Report.
- Xu hướng ngày càng nhiều doanh nghiệp đưa Bitcoin vào danh mục dự trữ tài sản (corporate treasury).Ngoài ra, bối cảnh kinh tế vĩ mô cũng đóng vai trò quan trọng. Khi thị trường kỳ vọng
Fed sẽ cắt giảm lãi suất nhiều lần trong năm 2025, các nhà đầu tư đang chuyển dòng vốn ra khỏi tiền mặt để tìm đến những tài sản rủi ro cao hơn nhưng tiềm năng lợi nhuận lớn như
Bitcoin.
2. Niềm tin on-chain và sự trưởng thành của thị trường
Không chỉ dựa vào chính sách hay dòng tiền tổ chức, dữ liệu on-chain cũng củng cố sức mạnh cho đợt tăng này. Ông Kumar cho biết,
các nhà đầu tư dài hạn cùng với các quỹ ETF đang liên tục tích lũy Bitcoin, đồng thời
một lượng lớn BTC đã được rút khỏi sàn giao dịch và chuyển vào ví lưu ký, thể hiện niềm tin mạnh mẽ của thị trường.
Thị trường phái sinh cũng cho thấy sự lạc quan, khi khối lượng mở (open interest) của hợp đồng tương lai và quyền chọn Bitcoin tăng cao, báo hiệu hoạt động đầu cơ ngày càng sôi động.
Theo ông Kumar, sự kết hợp giữa
dòng tiền tổ chức, chính sách thuận lợi và kỳ vọng vĩ mô tích cực đã tạo nên động lực chính cho đợt tăng trưởng này.
Trong khi nhà đầu tư cá nhân vẫn tham gia mạnh mẽ (thể hiện qua số lượng ví hoạt động và xu hướng tìm kiếm tăng cao), ông Kumar nhấn mạnh rằng chu kỳ này khác biệt rõ rệt so với trước đây.
“
Crypto giờ đây đã thực sự hòa nhập vào hệ thống tài chính toàn cầu, mang lại sự trưởng thành cho thị trường. Và chính dòng tiền từ tổ chức mới là trụ cột của đợt tăng lần này,” ông chia sẻ với Coinpedia.
3. Thị trường phái sinh là gì?
Thị trường phái sinh (Derivatives Market) là nơi mọi người
không mua bán trực tiếp tài sản gốc (như vàng, dầu, Bitcoin...), mà thay vào đó họ
giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của tài sản đó.
Nói cách khác, thay vì mua
Bitcoin thật, bạn có thể tham gia thị trường phái sinh để mua
một hợp đồng cam kết:
- Dự đoán giá Bitcoin sẽ
tăng → bạn mua hợp đồng “long”.
- Dự đoán giá Bitcoin sẽ
giảm → bạn mua hợp đồng “short”.
Nếu dự đoán đúng, bạn sẽ có lãi mà
không cần phải sở hữu Bitcoin thực tế.
Ví dụ dễ hiểu:
Hãy tưởng tượng bạn và một người bạn cá cược về giá cam trong tháng tới:
- Giá cam hiện tại là 20.000đ/kg.
- Bạn tin rằng tháng sau giá sẽ
tăng lên 25.000đ/kg.
- Người bạn tin rằng giá sẽ
giảm xuống còn 15.000đ/kg.
Cả hai lập ra một “hợp đồng” (giống như phái sinh):
- Nếu giá tăng lên thật, bạn thắng và người bạn trả tiền cho bạn.
- Nếu giá giảm, bạn thua và phải trả cho bạn mình.
👉 Đây chính là cách thị trường phái sinh hoạt động:
không cần mua cam thật, chỉ cần dự đoán và giao dịch dựa trên giá.
Trong crypto
- Các sàn như
Binance, Bybit, OKX có thị trường phái sinh, nơi trader giao dịch
hợp đồng tương lai (Futures) hoặc quyền chọn (Options) của Bitcoin và Ethereum.
- Ví dụ: Nếu bạn tin rằng
Bitcoin sẽ tăng trong 7 ngày tới, bạn có thể mở một lệnh “long” hợp đồng tương lai. Nếu đúng, bạn có lãi.
4. Sự khác biệt giữa thị trường giao ngay (Spot) và thị trường phái sinh
🔹 1. Thị trường Giao ngay (Spot Market)
- Đây là nơi bạn
mua bán tài sản thật (Bitcoin, Ethereum, vàng, cổ phiếu…).
- Khi bạn mua, bạn
sở hữu trực tiếp tài sản đó trong ví.
- Giá được quyết định ngay tại thời điểm giao dịch.
👉
Ví dụ Spot trong crypto:Bạn mua
1 Bitcoin giá 60.000 USD trên sàn Binance. Sau khi giao dịch thành công, bạn sẽ
có đúng 1 BTC trong ví. Nếu Bitcoin tăng lên 70.000 USD, bạn bán ra thì lời 10.000 USD.
🔹 2. Thị trường Phái sinh (Derivatives Market)
- Đây là nơi bạn
không cần sở hữu Bitcoin thật, mà chỉ giao dịch thông qua
hợp đồng dựa trên giá của Bitcoin.
- Bạn có thể
đặt cược giá tăng (Long) hoặc
giá giảm (Short).
- Có thể dùng
đòn bẩy (leverage) để khuếch đại lợi nhuận (nhưng cũng tăng rủi ro).
👉
Ví dụ Derivatives trong crypto:Bạn dự đoán Bitcoin sẽ tăng từ 60.000 USD lên 70.000 USD.
- Bạn mở một hợp đồng
Long 1 BTC.
- Nếu đúng, bạn có lãi (dù thực tế bạn chưa từng sở hữu Bitcoin).
- Nhưng nếu giá giảm còn 55.000 USD, bạn sẽ bị lỗ.
👉 Tóm gọn:
-
Spot = mua Bitcoin thật, lời khi giá
tăng.
-
Derivatives = giao dịch hợp đồng, có thể lời khi giá
tăng hoặc giảm, nhưng rủi ro cao hơn.
Chú ý: đây không phải lời khuyên đầu tư.