I. Takeover là gì?
Takeover là thôn tính. Việc thôn tính xảy ra khi một công ty lớn mua lại một công ty nhỏ hơn.
Việc thôn tính thường được khởi xướng bởi một công ty lớn hơn đang tìm cách tiếp quản một công ty nhỏ hơn. Tiếp quản có thể được hoan nghênh hoặc có thể không được hoan nghênh.
Các công ty có thể bắt đầu thôn tính vì họ tìm thấy giá trị ở công ty mục tiêu, họ muốn bắt đầu thay đổi hoặc họ có thể muốn loại bỏ sự cạnh tranh.
Việc thôn tính xảy ra khi một công ty đấu thầu thành công để nắm quyền kiểm soát hoặc mua lại một công ty khác. Việc thâu tóm có thể được thực hiện bằng cách mua phần lớn cổ phần trong công ty mục tiêu. Việc mua lại cũng thường được thực hiện thông qua quá trình mua bán và sáp nhập. Trong một cuộc tiếp quản, công ty đưa ra giá thầu là bên mua lại và công ty mà nó muốn nắm quyền kiểm soát được gọi là mục tiêu.
Việc thôn tính thường được khởi xướng bởi một công ty lớn hơn đang tìm cách thâu tóm một công ty nhỏ hơn. Chúng có thể là tự nguyện, có nghĩa là chúng là kết quả của quyết định chung giữa hai công ty. Trong các trường hợp khác, chúng có thể không được hoan nghênh, trong trường hợp đó bên mua lại quyết tâm mua lại công ty nhỏ hơn dù họ không muốn.
Trong tài chính doanh nghiệp, có thể có nhiều cách khác nhau để cấu trúc một hoạt động tiếp quản. Người thâu tóm có thể chọn tiếp quản quyền kiểm soát đối với số cổ phiếu đang lưu hành của công ty, mua toàn bộ công ty, hợp nhất một công ty bị mua lại để tạo ra sự hợp lực mới hoặc mua lại công ty như một công ty con.
II. Hiểu về sự thôn tính
Việc thôn tính khá phổ biến trong thế giới kinh doanh. Tuy nhiên, chúng có thể được cấu trúc theo nhiều cách. Cho dù cả hai bên có đồng ý hay không, thường sẽ ảnh hưởng đến cấu trúc của một vụ tiếp quản.
Hãy nhớ rằng, nếu một công ty sở hữu hơn 50% cổ phần của một công ty khác, thì đó được coi là lợi ích kiểm soát. Kiểm soát lãi suất yêu cầu một công ty mục tiêu phải hạch toán cho công ty sở hữu như một công ty con trong báo cáo tài chính của mình .
III. Các loại tiếp quản
Việc tiếp quản có thể có nhiều hình thức khác nhau. Một sự tiếp quản chào đón hoặc thân thiện thường sẽ được cấu trúc như một sự hợp nhất hoặc mua lại. Những điều này thường diễn ra suôn sẻ vì ban giám đốc của cả hai công ty thường coi đó là một tình huống tích cực. Việc bỏ phiếu vẫn phải diễn ra trong một cuộc tiếp quản thân thiện. Tuy nhiên, khi hội đồng quản trị và các cổ đông chủ chốt ủng hộ việc tiếp quản, thì việc bỏ phiếu tiếp quản có thể dễ dàng đạt được hơn.
Thông thường, trong những trường hợp mua bán hoặc sáp nhập này, cổ phiếu sẽ được kết hợp dưới một biểu tượng. Điều này có thể được thực hiện bằng cách trao đổi cổ phiếu từ cổ đông của mục tiêu thành cổ phiếu của thực thể kết hợp.
Một sự tiếp quản không được hoan nghênh hoặc thù địch có thể khá gay gắt vì một bên không phải là người sẵn sàng tham gia. Công ty thâu tóm có thể sử dụng các chiến thuật bất lợi như một cuộc đột kích, trong đó họ mua một lượng cổ phần đáng kể trong công ty mục tiêu ngay khi thị trường mở cửa, khiến mục tiêu mất kiểm soát trước khi nhận ra điều gì đang xảy ra.
Ban giám đốc và ban giám đốc của công ty mục tiêu có thể kiên quyết chống lại các nỗ lực tiếp quản bằng cách thực hiện các chiến thuật cho phép các cổ đông của mục tiêu mua thêm cổ phiếu với mức chiết khấu để làm loãng quyền sở hữu và quyền biểu quyết của người thâu tóm tiềm năng.
IV. Nguyên nhân thôn tính
Có nhiều lý do tại sao các công ty có thể bắt đầu tiếp quản. Một công ty mua lại có thể theo đuổi một cuộc tiếp quản có cơ hội, nơi nó tin rằng mục tiêu được định giá tốt. Bằng cách mua mục tiêu, người mua có thể cảm thấy có giá trị lâu dài. Với những vụ tiếp quản này, công ty mua lại thường tăng thị phần của mình, đạt được hiệu quả kinh tế theo quy mô, giảm chi phí và tăng lợi nhuận thông qua hợp lực.
Một số công ty có thể chọn tiếp quản chiến lược. Điều này cho phép người mua tham gia vào một thị trường mới mà không mất thêm thời gian, tiền bạc hoặc rủi ro. Bên mua cũng có thể loại bỏ cạnh tranh bằng cách thực hiện một cuộc tiếp quản chiến lược.
Cũng có thể có sự tiếp quản của các nhà hoạt động. Với các vụ thâu tóm này, cổ đông tìm cách kiểm soát quyền sở hữu lãi suất để bắt đầu thay đổi hoặc có được quyền biểu quyết kiểm soát.
Các nguyên nhân dẫn đến việc thôn tính các công ty khác:- Những người có một thị trường ngách độc đáo trong một sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể.
- Các công ty nhỏ có sản phẩm hoặc dịch vụ khả thi nhưng không đủ tài chính.
- Các công ty tương tự ở gần nhau về địa lý, nơi kết hợp các lực lượng có thể nâng cao hiệu quả.
- Mặt khác, các công ty khả thi trả quá nhiều nợ có thể được tái cấp vốn với chi phí thấp hơn nếu một công ty lớn hơn với tín dụng tốt hơn tiếp quản.
- Các công ty có giá trị tiềm năng tốt nhưng thách thức về quản lý.
Chúc bạn thành công.